在***活動(dòng)中，***者固然希望獲得最大化的***預(yù)期收益，但***預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)一定是并存的，預(yù)期收益高風(fēng)險(xiǎn)也高，因此選擇***產(chǎn)品必須要對(duì)預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考量。不過找到預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)并不是件簡單的是，***者通常需要借助一定的工具，例如特雷諾比率和夏普比率，那么特雷諾比率和夏普比率的區(qū)別是什么呢？

特雷諾比率和夏普比率的區(qū)別

1、計(jì)算公式不同

特雷諾指數(shù)是對(duì)單位風(fēng)險(xiǎn)的超額預(yù)期收益的一種衡量方法，一般用Tp表示，計(jì)算公式為：T=（Rp―Rf）/βp。

其中T代表特雷諾業(yè)績指數(shù)，Rp代表基金平均預(yù)期收益率，Rf代表平均無風(fēng)險(xiǎn)利率，βp代表系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

夏普比率以基金預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，計(jì)算公式為：[E(Rp)－Rf]/σp。

其中E(Rp)代表***組合預(yù)期報(bào)酬率，Rf代表無風(fēng)險(xiǎn)利率，σp代表***組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

2、使用方式不同

***者通過特雷諾指數(shù)來判斷基金管理者在基金管理過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否有利于***者。如果特雷諾指數(shù)偏高，說明單位風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)***者是有利的。反之，若特雷諾指數(shù)偏小，則說明風(fēng)險(xiǎn)對(duì)***者是不利的。

因?yàn)樘乩字Z指數(shù)主要考慮的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，排除了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即便基金經(jīng)理通過***組合分散了風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)因此而發(fā)生改變，無法準(zhǔn)確反映基金經(jīng)理的管理能力，因此特雷諾比率一般用于考量被動(dòng)型基金的***表現(xiàn)。

夏普比率考慮的則是整體風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)***者需要在眾多的基金中選擇其中一只時(shí)，通常會(huì)將夏普比率作為參考依據(jù)。