簡單來說，MLF操作是指銀行中央提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具。MLF是指中期借貸便利。MLF操作對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，可通過招標(biāo)方式開展。發(fā)放方式為質(zhì)押方式，并需提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。MLF提供的就是流動性便利，其主要目的有兩點(diǎn):

1、提供一般流動性。當(dāng)有人或者機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時，金融機(jī)構(gòu)在本身流動性不足(沒有錢貸款)的時候，通過向央行申請MLF來獲得足夠的流動性(找央行借錢)，完成借貸合約。一般流動性的上升，可以促進(jìn)社會資金更好的配備，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

2、提供緊急流動性。金融機(jī)構(gòu)從社會吸納的資金，并不會存在自己的金庫里，而是再次流入市場中獲取利潤。因此，銀行的流動性并不是一成不變的。在一些特殊情況下，例發(fā)生銀行擠兌、金融合作伙伴違約或者破產(chǎn)的時候，流動性就會趨緊。一旦流動性為零，意味著金融機(jī)構(gòu)無法兌付，也就意味著違約甚至破產(chǎn)。

逆回購與MLF的區(qū)別是什么?

1不同的操作模式:逆回購本質(zhì)上是質(zhì)押貸款，但通過“先買后賣”完成的，即先買有價證券，到期后再賣;MLF是央行直接以質(zhì)押的方式向商業(yè)銀行提供貸款。

2期限不同：逆回購一般以三天、七天、十四天為主，而逆回購則以三天、七天、十四天為主MLF期限一般為3-6個月。

3不同的功能：反向回購的主要目的是提供流動性，MLF還有調(diào)整利率的作用。事實(shí)上，逆回購和MLF它們都屬于央行的開放市場操作工具。央行通過開放市場操作吞吐基本貨幣，從而達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的效果。與其他貨幣政策工具相比，開放市場業(yè)務(wù)具有主動性、靈活性和及時性。目前，越來越多的央行將開放市場業(yè)務(wù)作為其主要的貨幣政策工具。