如何利用ETF進(jìn)行日內(nèi)波段套利

你好，ETF套利主要是投資者通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)的形式賺取中間的價(jià)差，除此以外，投資者還可以利用二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格和場(chǎng)外基金的價(jià)格進(jìn)行套利。在日常操作中，ETF基金套利分為折價(jià)套利和溢價(jià)套利兩種。接下來(lái)具體說(shuō)說(shuō)ETF基金套利絕招有哪些

ETF基金套利絕招有哪些

自工銀瑞信央企50ETF基金上市以來(lái)，以ETF為代表的交易所交易基金開(kāi)始啟動(dòng)擴(kuò)容，一時(shí)間，ETF成為市場(chǎng)備受關(guān)注的投資品種。下面懂視小編來(lái)告訴大家一些ETF的套利絕招。

ETF的套利絕招之一：瞬間無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

由于ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行申購(gòu)和贖回，又可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，這樣它就具有兩種價(jià)格：一是一級(jí)市場(chǎng)上的申購(gòu)贖回價(jià)格，即ETF凈值；二是二級(jí)市場(chǎng)上的市場(chǎng)交易價(jià)格，即ETF市值。當(dāng)這兩種價(jià)格不相等時(shí)，便為投資者提供了套利機(jī)會(huì)，可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)，從中獲得差價(jià)。但是，隨著ETF市場(chǎng)的日益成熟，參與套利的投資者數(shù)量也急劇增加，有關(guān)部門(mén)和交易所監(jiān)管的日漸全面和規(guī)范，使得瞬間無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的空間已經(jīng)微乎其微。在國(guó)外，由于股指波動(dòng)的平緩和市場(chǎng)的成熟，ETF的瞬間套利已經(jīng)基本消失；在國(guó)內(nèi)，由于股指波動(dòng)較國(guó)外激烈，而新ETF上市的當(dāng)天ETF本身往往振幅較大，所以依然具有一定的可操作性。

ETF的套利絕招之二：巧用套利避稅

若投資者手中原先持有的股票是某只ETF的成份股，就可以通過(guò)ETF避稅。分析人士給出的操作建議是：通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入除投資者手中的原有持股以外的其他ETF成份股，再通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)將這些從二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入的一攬子股票和投資者手中的原有持股一起兌換成ETF份額賣(mài)掉，這樣來(lái)回反復(fù)操作，就可以實(shí)現(xiàn)原有持股的避稅。一般情況下通過(guò)ETF來(lái)兌出投資者手中的原始股所產(chǎn)生的交易成本和沖擊成本遠(yuǎn)小于稅收，所以此類套利模式是所有ETF套利模式中可行性最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的。

ETF的套利絕招之三：巧借ETF做T+0交易

目前A股市場(chǎng)股票不可以做T+0交易，但是借助ETF可以做變相T+0交易。投資者可以在某交易日內(nèi)，選擇點(diǎn)位較低的時(shí)候在二級(jí)市場(chǎng)上按某只ETF的成分比買(mǎi)入一攬子股票組合，當(dāng)股市上漲到一定程度可以在一級(jí)市場(chǎng)上將股票兌換成ETF，兌換的ETF可以立即賣(mài)出，即實(shí)現(xiàn)T+0交易。理論上也可以通過(guò)申購(gòu)ETF，再兌換成一攬子股票賣(mài)出這一反向操作進(jìn)行ETF的T+0操作。但由于市場(chǎng)的原因，在做ETF的T+0交易時(shí)，A股市場(chǎng)的投資者只能選擇買(mǎi)入一攬子股票，再賣(mài)出ETF這一途徑，而不能反向操作。

ETF的套利絕招之四：與股指期貨共同套利

股指期貨和ETF的共同套利又叫指數(shù)期貨合約與現(xiàn)貨指數(shù)之間的套利。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨指數(shù)和指數(shù)期貨合約之間存在著一定的差價(jià)，而這個(gè)價(jià)差在某一個(gè)區(qū)間內(nèi)是合理的，無(wú)法從中套利。但期貨市場(chǎng)受各種因素的影響，經(jīng)常造成指數(shù)期貨合約偏離其合理的定價(jià)區(qū)間，這樣就為套利提供了機(jī)會(huì)。當(dāng)某個(gè)月份的指數(shù)期貨合約超過(guò)其套利的上限時(shí)或者低于其套利的下限時(shí)，就存在著套利的空間。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)指數(shù)期貨合約超過(guò)套利的上限時(shí)，分析人士給出的操作策略是：賣(mài)出指數(shù)期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨指數(shù)也就是該指數(shù)期貨合約對(duì)應(yīng)的ETF，待到指數(shù)期貨合約和模擬現(xiàn)貨趨于收斂時(shí)平倉(cāng)，從而獲得套利的收益。理論上，也可以反向操作，投資者可以買(mǎi)入指數(shù)期貨合約，同時(shí)通過(guò)融券賣(mài)出現(xiàn)貨指數(shù)相應(yīng)的ETF，待到二者趨于收斂的時(shí)候平倉(cāng)，獲取套利的收益。但是目前市場(chǎng)上的融券業(yè)務(wù)并未成熟，投資者還不能從券商融券ETF賣(mài)出。更重要的是，我國(guó)的股指期貨標(biāo)的指數(shù)是滬深300，但目前市場(chǎng)上還沒(méi)有滬深300ETF，投資者若要通過(guò)此種方式套利，一種方法是通過(guò)同時(shí)買(mǎi)入上證180ETF和深證100ETF來(lái)部分?jǐn)M合滬深300指數(shù)。這樣做的問(wèn)題在于無(wú)法精確擬合滬深300指數(shù)，從而使套利出現(xiàn)偏差，最終很有可能影響套利所得甚至出現(xiàn)虧損。另一種是直接在二級(jí)市場(chǎng)按一定的配比買(mǎi)入一攬子滬深300股票，這樣做的問(wèn)題在于成本太高，同樣大大壓縮了利潤(rùn)空間。所以，筆者建議，若投資者想通過(guò)股指期貨和ETF進(jìn)行聯(lián)合套利，大可等滬深300ETF推出之后再操作。

ETF的套利絕招之五：事件型套利

由于ETF成份股因公告、股改、配股等事項(xiàng)而停牌期間，我們利用該成份股在此停牌期間，預(yù)估它的價(jià)格在開(kāi)盤(pán)時(shí)會(huì)有暴漲暴跌的可能性，從而可以進(jìn)行溢價(jià)或者折價(jià)套利操作，獲取套利的收益。

如果預(yù)估成份股在開(kāi)盤(pán)時(shí)后會(huì)大幅度上漲，那么利用ETF可以讓我們買(mǎi)入已經(jīng)停牌的股票。比如說(shuō)某一只股票因發(fā)布了重組、資金注入等重大的利好消息，停牌無(wú)法買(mǎi)入。但消息顯示這只股票日后必定大漲，分析人士給出的操作建議是：從二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入成份股中含有該股票的ETF，在一級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行贖回，這樣就可以得到一攬子股票組合，之后按照市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出其他股票而剩下一只股票，然后進(jìn)行重復(fù)的折價(jià)套利操作，就可以買(mǎi)入大量目標(biāo)股票，就相當(dāng)于你利用ETF套取了市場(chǎng)上無(wú)法買(mǎi)入的股票。同樣，若投資者手中持有某一只停牌股票，而這只無(wú)法賣(mài)出的股票有重大利空消息傳出，復(fù)牌后一定大跌，投資者可用相反的手法利用ETF將該股票兌出。

但需要提醒的是，無(wú)論通過(guò)ETF套入股票還是兌出股票，其成本都是相當(dāng)大的。一方面，通常只有ETF夠100萬(wàn)份才能進(jìn)行一級(jí)二級(jí)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換，所以每次買(mǎi)入賣(mài)出的手續(xù)費(fèi)是個(gè)相當(dāng)大的數(shù)字；另一方面，由于每只成份股占ETF的比例不同，若投資者的目標(biāo)股票占ETF權(quán)重較小，那所付出的成本就更大，而該股票能為投資者帶來(lái)的利潤(rùn)或彌補(bǔ)的損失是否足以沖抵ETF來(lái)回轉(zhuǎn)換所產(chǎn)生的成本，就更值得投資者仔細(xì)計(jì)算了。

如何在一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)上操作ETF，進(jìn)行套利

ETF　基金，即交易所交易基金，是可在交易所上市交易的開(kāi)放式基金。

此種基金在設(shè)計(jì)時(shí)就考慮了套利機(jī)制。由于它既可以通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)也可以通過(guò)一籃子股票申購(gòu)，而通過(guò)二種不同方式一定會(huì)出現(xiàn)一些成本上的差異，只要差價(jià)達(dá)到一定程度，投資者就可以實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

比如某一成份股因?yàn)楣筛幕蛑亟M等重大利好情況出現(xiàn)停牌，就可以通過(guò)購(gòu)入 ETF 基金，在復(fù)牌時(shí)賣(mài)出就可以實(shí)現(xiàn)獲利。如果是在復(fù)牌前一天買(mǎi)入，基本上可以說(shuō)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

有時(shí)某一成份股突然漲停，而 ETF 基金往往價(jià)格還沒(méi)有及時(shí)反映出來(lái)，如果抓住短暫的機(jī)會(huì)也是可以實(shí)現(xiàn)套利的。

溫馨提示：

1、以上解釋僅供參考，不作任何建議。

2、入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。您在做任何投資之前，應(yīng)確保自己完全明白產(chǎn)品的投資性質(zhì)和所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)了解和謹(jǐn)慎評(píng)估產(chǎn)品后，再自身判斷是否參與交易。

應(yīng)答時(shí)間：2022-01-30，最新業(yè)務(wù)變化請(qǐng)以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。

答：ETF也稱交易所交易基金(ExchangeTradedFund)，屬于的申購(gòu)贖回費(fèi)用，頻繁買(mǎi)賣(mài)的成本低；二級(jí)市場(chǎng)交易類似股票，交易日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)較大(而不像傳統(tǒng)開(kāi)放式指數(shù)基金每天只有一個(gè)成交價(jià)格——基金份額凈值)，方便投資者通過(guò)波段操作獲得收益。也就是說(shuō)，ETF的收益源于指數(shù)的波動(dòng)，而不一定是單邊的上漲。不過(guò)，遺憾的是，要進(jìn)行“T+0”，資金必須在100萬(wàn)元以上，中小投資者無(wú)緣“T+0”。

當(dāng)ETF的市場(chǎng)價(jià)格與基金份額凈值之間偏差較大時(shí)，投資者即可利用申購(gòu)贖回機(jī)制進(jìn)行套利交易。

比如，當(dāng)ETF的市場(chǎng)價(jià)格高于基金份額凈值時(shí)，套利操作方法為：“買(mǎi)入基金股票籃>；申購(gòu)ETF基金份額>；將基金份額在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出”。

套利收益=（基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格－基金份額凈值）×基金份額數(shù)量－買(mǎi)入股票籃及賣(mài)出基金份額的交易費(fèi)用。

ETF基金如何進(jìn)行套利

你好，ETF套利主要是投資者通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)的形式賺取中間的價(jià)差，除此以外，投資者還可以利用二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格和場(chǎng)外基金的價(jià)格進(jìn)行套利。在日常操作中，ETF基金套利分為折價(jià)套利和溢價(jià)套利兩種。

折價(jià)套利指的是當(dāng)ETF基金份額二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格小于基金份額凈值時(shí)，可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入ETF，之后在一級(jí)市場(chǎng)贖回一籃子股票，賣(mài)出股票組合獲取現(xiàn)金。而溢價(jià)套利和折價(jià)套利的方向相反，溢價(jià)套利指的是當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)份額凈值時(shí)，可買(mǎi)入股票組合，一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)基金份額，之后在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出獲取現(xiàn)金。

ETF是在交易所上市，可以做一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，目的是砸平ETF所代表的一攬子股票在當(dāng)前ETF基金的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)之間的價(jià)差。ETF套利是當(dāng)一級(jí)市場(chǎng)的凈值價(jià)格和二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格之間出現(xiàn)偏離，這樣跨一二級(jí)市場(chǎng)能達(dá)成賺取收益的目的。

如何進(jìn)行ETF套利交易

ETF套利原理

于這兩種交易方式并存，申購(gòu)和贖回價(jià)格取決于基金份額凈值，而市場(chǎng)交易價(jià)格取決于供求關(guān)系，兩者之間一定時(shí)期會(huì)存在一定的偏離，當(dāng)這種偏離足以抵消套利成本的時(shí)候，就存在理論上的套利機(jī)會(huì)。

如果ETF出現(xiàn)折價(jià)，即價(jià)格低于凈值時(shí)，由于T日買(mǎi)入的份額T日可贖回，具體做法是：投資者在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入恒生ETF后，然后向基金公司申請(qǐng)贖回，獲得一攬子的股票（有時(shí)會(huì)有少量現(xiàn)金），然后將這些股票在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出，以獲取套利收益。

如果ETF出現(xiàn)溢價(jià)，即價(jià)格高于凈值時(shí)，由于T日申購(gòu)的ETF份額T+2日才可賣(mài)出，投資者可以通過(guò)事先持有一定的ETF份額，即擁有底倉(cāng)才能夠比較好地抓住這類投機(jī)套利機(jī)會(huì)。

最小申購(gòu)贖回單位為50萬(wàn)份或100萬(wàn)份 所以只有申購(gòu)贖回達(dá)到最低要求才可以做套利

你好，在國(guó)內(nèi)一般ETF基金套利模式有兩種：

一、ETF和股票之間套利。ETF，其實(shí)就是一攬子股票的一個(gè)集合。所以當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)ETF溢價(jià)的時(shí)候，可以做空ETF同時(shí)做多ETF所持有的股票；反之當(dāng)ETF折價(jià)時(shí)則是做多ETF同時(shí)做空ETF所持有的股票，一旦折溢價(jià)消失，平倉(cāng)即可捕捉到相應(yīng)的套利空間。但是一個(gè)ETF可能包含幾十個(gè)甚至上百個(gè)股票，要精確實(shí)施套利，就需要盡可能在同一時(shí)點(diǎn)同時(shí)完成ETF和對(duì)應(yīng)所有成份股買(mǎi)入賣(mài)出的所有操，所以幾乎被視為機(jī)構(gòu)投資者的專利。

二、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外套利。ETF，除了可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入拋出，也可以通過(guò)直接向基金公司按照凈值申購(gòu)贖回，若市價(jià)和凈值出現(xiàn)差距，就存在了套利空間。場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外套利的好處是迅速，不需要等待折價(jià)或溢價(jià)消失即可完成高買(mǎi)低賣(mài)。不過(guò)，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外套利，其實(shí)是限制較多的一種套利方式。ETF發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)于ETF的申購(gòu)贖回都有最低規(guī)模要求，以國(guó)內(nèi)的ETF為例一般都是100萬(wàn)份，這對(duì)于資金有限的投資者而言就只能望而卻步了。

如何利用etf基金在股市中套利

ETF與普通的指數(shù)基金存在較大的區(qū)別，由于其可在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易且跟蹤緊密，其在套利方面的作用更大。首先，ETF一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格存在不對(duì)等的情

況，這樣就存在瞬時(shí)套利機(jī)會(huì)與事件套利機(jī)會(huì)；其次，由于ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與目標(biāo)指數(shù)并不會(huì)完全一致，因此會(huì)存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

1、瞬時(shí)套利交易

由于嘉實(shí)滬深300ETF(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))交易結(jié)算需要T+2，其與華泰柏瑞滬深300ETF(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))在瞬時(shí)套利方面存在不同的操作要求。

華泰柏瑞滬深300ETF瞬時(shí)套利流程：

當(dāng)ETF價(jià)格大于實(shí)時(shí)凈值時(shí)，按照申贖清單買(mǎi)入一攬子股票，將其提交到一級(jí)市場(chǎng)以進(jìn)行ETF申購(gòu)交易，在獲得ETF份額之后直接在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出以獲得套收益。反之，則在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入ETF并申請(qǐng)贖回，再將贖回的股票在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出。

嘉實(shí)滬深300ETF瞬時(shí)套利流程：

由于嘉實(shí)滬深300ETF申購(gòu)或贖回指令T+1日得到確認(rèn)，在T+2日才能獲得申購(gòu)份額或者贖回證券，所以無(wú)法像華泰柏瑞滬深300ETF那樣實(shí)現(xiàn)一、

二級(jí)市場(chǎng)的日內(nèi)交易，但是其或可通過(guò)融券機(jī)制實(shí)現(xiàn)瞬時(shí)套利，即當(dāng)滬深300ETF溢價(jià)時(shí)，除了買(mǎi)入成分股之外，還需要同步賣(mài)出ETF份額，待T+2日獲得

申購(gòu)的ETF份額時(shí)在歸還融入的ETF份額。反之則需要融券賣(mài)出成分股并同時(shí)買(mǎi)入ETF份額，同日申請(qǐng)進(jìn)行買(mǎi)入ETF份額的贖回，待到T+2日獲得成分股

之后再歸還融入的成分股。

瞬時(shí)套利涉及的成本主要包括：

ETF申購(gòu)/贖回費(fèi)用、經(jīng)手費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)、證管費(fèi)、證券結(jié)

算金；印花稅；ETF二級(jí)市場(chǎng)交易傭金、股票交易傭金；市場(chǎng)沖擊成本。因此，溢價(jià)套利成本約為0.33%，而折價(jià)套利成本約為0.23%。當(dāng)然是用嘉實(shí)滬

深300ETF進(jìn)行瞬時(shí)套利還涉及融券成本，這項(xiàng)成本影響是非常大的。

2、事件套利交易

多頭套利：預(yù)計(jì)某只停牌

的成分股A復(fù)牌后會(huì)大漲或者已經(jīng)漲停無(wú)法買(mǎi)入某只成分股，在這種情況下，若使用華泰柏瑞滬深300ETF，只需要在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入ETF，同時(shí)申請(qǐng)贖回以

取得相應(yīng)的股票，賣(mài)出除A以外的其他股票，以間接的方式獲得無(wú)法買(mǎi)入的成分股。如果使用嘉實(shí)滬深300ETF進(jìn)行套利操作，則需要在T時(shí)融券賣(mài)出除A以外

的其他成分股，在T+2日歸還。

空頭套利：預(yù)計(jì)某只停牌額成分股A復(fù)牌后會(huì)大跌或者已經(jīng)跌停無(wú)法賣(mài)出，在這種情況下，若使用華泰柏瑞

滬深300ETF，只需要在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入ETF中除A之外的其他成分股，同時(shí)用現(xiàn)金替代A進(jìn)行ETF的申購(gòu)，之后再二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出ETF，以間接的方式

進(jìn)行股票的賣(mài)空操作。如果使用嘉實(shí)滬深300ETF進(jìn)行套利操作，則需要在T時(shí)融券賣(mài)出ETF，在T+2日歸還。

3、期現(xiàn)套利

隨著參與套利交易投資者的增大，期現(xiàn)套利出現(xiàn)大幅折溢價(jià)的機(jī)會(huì)越來(lái)越少了，期現(xiàn)價(jià)差在股指期貨推出之初*高在2010年10月達(dá)到過(guò)124.92點(diǎn)，但

是進(jìn)入2012年以來(lái)期現(xiàn)價(jià)差大部分時(shí)間都在0-20點(diǎn)之間不斷徘徊，收益巨大的套利機(jī)會(huì)難以出現(xiàn)，這就對(duì)現(xiàn)貨跟蹤精度提出了更高的要求。

目前國(guó)內(nèi)主流的期現(xiàn)套利方法有：

完全復(fù)制目標(biāo)指數(shù)。這種方法雖然跟蹤效果會(huì)比較好，但是股票數(shù)量太多會(huì)導(dǎo)致成本過(guò)高，并且有一些成分股的流動(dòng)性較低。除此之外，完全復(fù)制對(duì)資金量的要求也非常高，并且股票市場(chǎng)上的T+1買(mǎi)賣(mài)機(jī)制也會(huì)大大降低資金的使用效率。

部分復(fù)制目標(biāo)指數(shù)。使用一定數(shù)量的成分股，按照一定的方法對(duì)股票比例進(jìn)行配置以達(dá)到較好的跟蹤效果。這種方法雖然能在一定程度上減少交易的成本，但是盤(pán)內(nèi)的跟蹤效果難以保證，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

利用ETF組合。目前主流的做法是利用上證180ETF(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))和深證100ETF組合模擬滬深300指數(shù)，但是由于兩只ETF成分股對(duì)滬深300ETF的覆蓋并不完全，再加上板塊輪動(dòng)效應(yīng)，容易造成跟蹤的偏離。

滬深300ETF無(wú)疑在很大程度上解決了上述方法的問(wèn)題，交易成本低、跟蹤效果好且能實(shí)現(xiàn)完美的T+0交易，一旦基差與持有成本偏離較大時(shí)，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

滬深300ETF套利成本主要包括：

ETF申購(gòu)/贖回費(fèi)用等；ETF二級(jí)市場(chǎng)交易傭金、股票傭金；市場(chǎng)沖擊成本。ETF交易較使用股票進(jìn)行模擬操作的成本最大的區(qū)別就是前者不包含印花稅，這使得套利更加容易發(fā)生，因此也需要更好地進(jìn)行把握。

如何通過(guò)股票實(shí)現(xiàn)套利？ETF與股票如何進(jìn)行套利？

在投資之前還應(yīng)該對(duì)ETF有一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)估，不同風(fēng)格的指數(shù)PE波動(dòng)區(qū)間還是有所不同的，投資者買(mǎi)入ETF是為了高價(jià)賣(mài)出可以獲得更多的收益，想要通過(guò)股票實(shí)現(xiàn)套利，可以采取以下幾種方法：

ETF套利中的事件套利

事件通常是指?jìng)€(gè)股的突發(fā)利好和利空消息，特別是在個(gè)股停牌時(shí)段，指數(shù)的成分股因?yàn)楣筛?、公告等事?xiàng)停牌，這個(gè)時(shí)候的ETF價(jià)格并不是ETF的真正價(jià)格。持有股有特大利好停牌但是卻無(wú)法買(mǎi)入，這時(shí)候可以以現(xiàn)在的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)ETF，然后申請(qǐng)凈值贖回，賣(mài)出成分股，留著重大利好的成分股，就可以看著不斷上漲上漲。

通過(guò)股票實(shí)現(xiàn)套利或者是ETF與股票的套利對(duì)于資金量的要求還是非常高的，不是隨便一個(gè)散戶就可以操作的，如果投資者賬戶中有大量的資金可以嘗試一下，但是對(duì)于一些小散戶來(lái)說(shuō)，還是定投或熱點(diǎn)比較實(shí)際。

將自己手里盈利的股票出售，就是所謂的股票套現(xiàn)，股市變化莫測(cè)，所以不建議小白輕易嘗試，而且一旦負(fù)收益，很難解套。

靠前，觀察股票的股性，第二，放棄在底部的個(gè)股，第三，股票5日線的趨勢(shì)很重要，第四，觀察連續(xù)陰線的股票，第五，每天買(mǎi)入股票的時(shí)間點(diǎn)要注意。首先看成交額指標(biāo)，其次看折溢價(jià)率，在大于手續(xù)費(fèi)的前提下數(shù)值越大，套利空間也越大。

如何在滬深300ETF中套利

如何在滬深300ETF中套利，下面懂視小編來(lái)告訴你。

在跨市場(chǎng)滬深300ETF套利中，投資者不能忽視其中三大風(fēng)險(xiǎn)，分別為深市股票現(xiàn)金替代風(fēng)險(xiǎn)、跨市場(chǎng)交易規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)和套利期間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，深市股票現(xiàn)金替代風(fēng)險(xiǎn)。華泰柏瑞滬深300ETF在上交所上市交易，上海的股票自然可以換購(gòu)，但深圳的股票卻不能換購(gòu)，必須進(jìn)行現(xiàn)金替代。而由華泰柏瑞基金管理公司來(lái)代買(mǎi)深市股票，這一過(guò)程存在著一些一定幅度的成本不可控因素。相對(duì)于整個(gè)套利資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，所占比重有可能并不是很高，但投資者的套利空間本來(lái)就不大，但沖擊成本可能會(huì)更高。例如股市突然大漲，大批買(mǎi)單需要交給基金公司去買(mǎi)，這是成本會(huì)增加；反之突然大跌的時(shí)候，交給基金公司去賣(mài)也有風(fēng)險(xiǎn)。

其次，跨市場(chǎng)交易規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)。華泰柏瑞滬深300ETF可以抓住日內(nèi)價(jià)差回歸的機(jī)會(huì)，但投資者不要忽視了滬深兩市的交易制度不同。比較明顯的一個(gè)例子是深市股票交易的最后三分種采用集合競(jìng)價(jià)，最后3分鐘的滬深300指數(shù)表現(xiàn)無(wú)法反映深市股票的上漲或下跌預(yù)期。如果投資者下午2點(diǎn)57分申購(gòu)華泰柏瑞滬深300ETF，那么基金公司就要拿投資者的錢(qián)參與最后3分鐘集合競(jìng)價(jià)，當(dāng)天買(mǎi)不到的情況下，只能第二天再去買(mǎi)，交易規(guī)則不同帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，套利期間的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。參與華泰柏瑞滬深300ETF絕大多數(shù)采用日間套利，需要承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不大。嘉實(shí)滬深300ETF的申購(gòu)是“T+2”到賬，套利期間的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較明顯，因此一般套利投資者不會(huì)去冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要通過(guò)股指期貨或嘉實(shí)滬深300ETF納入兩融后的融券交易來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

短期趨勢(shì)交易D先生在股市大趨勢(shì)、指數(shù)的研判上比較準(zhǔn)。在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后的某日，他認(rèn)為滬深300指數(shù)已到投資區(qū)域，短期里至少有10%的上漲空間。于是，他在滬深300指數(shù)到自己認(rèn)為合適的區(qū)域時(shí)，在二級(jí)市場(chǎng)實(shí)時(shí)買(mǎi)入T+0版華泰柏瑞滬深300ETF，且1手(100份)起就能買(mǎi)(約300元以內(nèi))；再某日，他預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)漲幅已“到位”，可在盤(pán)中賣(mài)出該ETF，賣(mài)出資金當(dāng)天就能在場(chǎng)內(nèi)繼續(xù)使用。

“T+0”趨勢(shì)交易E先生有300萬(wàn)元資金，當(dāng)T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后，某日上午10點(diǎn)，他認(rèn)為滬深300指數(shù)當(dāng)前點(diǎn)位偏低，就申購(gòu)T+0版滬深300ETF；當(dāng)天下午2點(diǎn)時(shí)，滬深300指數(shù)大漲，他立刻把前面申購(gòu)的T+0版滬深300ETF在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出。E先生這種操作的收益主要來(lái)自市場(chǎng)波動(dòng)，投資者可利用T+0版滬深300ETF的優(yōu)勢(shì)，捕捉每天的波動(dòng)機(jī)會(huì)，反復(fù)多次交易，資金可日內(nèi)循環(huán)使用。

溢價(jià)套利同樣是E先生，在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后某天，發(fā)現(xiàn)滬深300ETF的二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，比按這300只股票的實(shí)時(shí)價(jià)格及權(quán)重配比計(jì)算出的當(dāng)時(shí)的300ETF估計(jì)凈值要高，他當(dāng)即買(mǎi)入所需的一籃子股票(申購(gòu)贖回清單每個(gè)交易日在上交所網(wǎng)站、華泰柏瑞網(wǎng)站披露)，加上其他所需現(xiàn)金，實(shí)時(shí)申購(gòu)T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級(jí)市場(chǎng)以更高價(jià)賣(mài)出申購(gòu)的ETF，套取溢價(jià)部分(價(jià)格高于凈值，且扣除交易成本部分)的收益。

看空某停牌成份股F先生是位資深大戶，對(duì)股票頗有研究。T+0版滬深300ETF上市后，某日滬深300指數(shù)某成份股停牌，F(xiàn)先生手中正好持有該股，并預(yù)期將公布利空消息，他立刻買(mǎi)入所需的一籃子股票的其他股票，加上其他所需現(xiàn)金申購(gòu)T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級(jí)市場(chǎng)把申購(gòu)的ETF賣(mài)出，順利減持了這個(gè)看空的股票。

看空某跌停成份股同樣是F先生，在T+0版滬深300ETF上市后，某日滬深300指數(shù)中的某只成份股已封跌停，F(xiàn)先生恰好持有該股，并預(yù)期其在次交易日會(huì)繼續(xù)大跌，他立刻買(mǎi)入所需的一籃子股票的其他股票，加上所需現(xiàn)金申購(gòu)T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級(jí)市場(chǎng)把申購(gòu)的ETF賣(mài)出，順利減持了這個(gè)看空的股票。

期現(xiàn)套利G先生是一位參與股指期貨市場(chǎng)的私募基金管理人。在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后，某日滬深300股指期貨合約的價(jià)格比T+0版滬深300ETF的價(jià)格高出不少，G先生當(dāng)即買(mǎi)入所需的一籃子股票申購(gòu)T+0版滬深300ETF，同時(shí)賣(mài)空等額的滬深300股指期貨合約；等到滬深300期指合約的價(jià)格和滬深300ETF的價(jià)格差異收窄后，他立刻利用T+0機(jī)制，把當(dāng)天申購(gòu)的T+0版滬深300ETF賣(mài)出，同時(shí)平倉(cāng)之前賣(mài)空的滬深300期指合約，完成這次套利。恰好，華泰柏瑞設(shè)計(jì)的T+0版滬深300ETF最小申購(gòu)贖回單位對(duì)應(yīng)3張股指期貨合約，匹配起來(lái)非常方便。