股權(quán)分置也叫做股權(quán)分裂,指的是上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暫時(shí)不上市流通。上市流通的股份被稱為流通股,主要成分是社會(huì)公眾股;不上市流通的股份是非流通股,主要是國有股和法人股。股權(quán)分置是一個(gè)具有中國特色的企業(yè)所有權(quán)制度,主要針對的是國有上市公司。這個(gè)制度特別規(guī)定了,上市的企業(yè)只允許少部分股份,通常不到三分之一允許在市場公開發(fā)行交易,其余的股份暫時(shí)不允許進(jìn)入市場流通,只能由一個(gè)或者幾個(gè)法人持有。
這就導(dǎo)致中國A股市場的上市公司內(nèi)部普遍形成了兩種不同性質(zhì)的股票,以至于形成了“不同股不同價(jià)不同權(quán)”的市場制度與結(jié)構(gòu)。也導(dǎo)致股權(quán)分置問題被普遍認(rèn)為是困擾我國股市發(fā)展的重大難題。
流通股和非流通股產(chǎn)生不同股不同權(quán),從而造成惡性圈錢、市盈率過高、股票市場定位模糊,不能有效與國際接軌。全流通不僅可以解決以上問題,還可以進(jìn)一步推動(dòng)資本市場積極發(fā)展。中國加入WTO,與國際經(jīng)濟(jì)日趨緊密,中國資本市場和銀行體系對外開放,客觀上要求中國的資本市場與國際接軌。